9月17日上午,星石投资组合投资经理袁广平接受CCTV《交易时间》专访,综合探讨如何评估最新的市场情况,可以关注的投资机会在哪里?本文摘自专访内容。
主持人:业内也有不少观点认为筑底还要经历一个漫长的过程,那么既然年初以来的这波下跌可以是出人意料的,那么后面是否也同样存在出人意料上涨的可能性呢?后面的利好还可以有哪些期待?
星石投资组合投资经理 袁广平:由于目前的投资者情绪很低迷,虽然国内政策面已经出现了积极的调整,资金面也有所改善,但是市场状况并没有得到改善,我想目前的A股投资者可能是在等待一些事实上的政策效果,或者说前期的政策在经济数据上的体现,确实上周出来的经济数据较之前并没有特别多的变化,但是政策的转向到数据的变化是有一定的时滞的,根据过往的历史经验,05年、08年、12年政策传导的时滞需要3-6个月。从历史经验来看,观测信号可以用传导疏通带来的M1和社融回暖、低评级信用债回落,财政发力带来的基建企稳,我想未来几个月我们有望看到这些数据的改善,那么市场情绪也有望修复。
主持人:很多人觉得当前已经不是估值的问题,论估值很多行业都已经是历史底部,问题在于信心缺失,信心恢复所依赖的因素出现转机可能还有很多不确定性,怎么看这样的忧虑?
星石投资组合投资经理 袁广平:目前的估值隐含了对各种负面因素的担忧包括经济下滑、企业盈利下滑、滞涨、外部因素冲击等。未来这些方面一旦出现预期差,可能会改变目前状态。也就是说现在所有担心的因素的变化都可能会成为市场未来改善的点。
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