“出海”+PE投资 一次搞定

去年以来，国内金融调控政策不断加码，资本市场开始深度调整。同时，随着过往宽松货币政策负面效应集聚显示，国内通胀压力渐起。加之近期中美贸易战之下人民币汇率急速走贬，各类以人民币计价资产面临着巨大的价值重估压力。

与之对应的却是，目前海外资本市场节节走高。道琼斯、标普、纳斯达克美国三大股指迭创新高之际，重量级的股权投资、并购交易等消息也不绝于耳。曾经的阿里、腾讯、京东等成功股权投资案例，更是让“人无股权不富”的理念深入人心。持币观望的国内投资者，如何才能搭上海外股权投资这波“快车”?有没有实现资产全球配置与股权投资一次搞定的机会?

对于国内投资者这样的迫切资产配置需求，好买财富与路博迈强强联手，将其在全球领先投资于成功PE公司的少数股权的Dyal策略产品导入中国市场。利用投资优秀PE公司的少数股权策略，路博迈PE基金获取标的PE机构成长回报，为投资者提供持续稳定现金分红收益。

这只能把“出海”+PE投资一次搞定的基金产品，其背后管理人路博迈(Neuberger Berman)竟是何方神圣?在强手如林的华尔街，绰号“大牛”的路博迈备受业界同侪尊崇。这家超过79年投资历史的顶尖投资管理机构，其创始人罗伊•纽伯格(Roy R.Neuberger)被公认为美国共同基金之父、合股基金开路先锋。目前，路博迈麾下管理资产管理规模高达2950亿美元，有超过1900名专职于资产管理的专业人士，在全球20个国家31个城市为投资者提供资产管理服务。

优选PE标的 稳享分红收益

有别于一般私募投资基金的运作模式，路博迈PE基金通过投资于成功PE公司的少数股权策略，分享底层标的PE公司固定管理费、业绩提成和跟投收益等，由此投资者便可获得每年优异稳定的现金分红。

作为全球此类策略类型产品的首创者，路博迈路博迈PE基金基金迄今已发行三期产品，累计募集资金规模超过87亿美元，排名全球同类型策略第一。在具体投资运作过程中，路博迈利用自身与300多家PE机构的长期合作历史，全面透彻地了解PE机构运营情况，在此基础上精选10-12家PE机构进行投资。

以2015年6月成立的路博迈PE基金三期产品为例，其投资标的既有曾主导戴尔--EMC670亿美元并购案的银湖资本(SilverLake)，也有全球第二大地产基金喜达屋资本集团(Starwood Capital)，还有曾排名道琼斯•私募公司业绩第一名的远景投资集团(Vista Equity Partners)。截至去年底，三期产品费后现金分红率达到了19.3%，为投资者创造了非常优异的收益回报。

路博迈PE基金稳定的现金分红回报，不仅受到了个人投资者的欢迎，也得到了以追求持续稳健收益为目标的大型机构客户认可。目前路博迈PE基金65%的投资来源于大型机构，客户范围覆盖北美、欧洲、亚洲等地主权基金、大型保险公司、养老金、大学捐赠基金等。

价值投资 长期受益

一般而言，普通的股权投资类基金产品，除了高风险，高收益等特点外，由于PE机构所投企业多数处于成长阶段，其项目周期长需要时间发展，加之后期退出方式有较大不确定性，因此这类产品的流动性相对较差。

不同于一般私募股权基金，路博迈PE基金则是通过每年四次季度现金分红来使得投资者获取稳定收益。同时针对PE基金退出难的问题，路博迈也进行了非常完备的安排。既可以通过所投PE机构上市来实现退出，也可以通过在二级市场出售、大型机构投资者提出收购要约、股息资本重组等方式进行退出。根据前期基金运作情况看，成立于2012年的一期产品，不到4年已完全投资，目前正在运作打包IPO安排;同时，一期产品的两个机构投资者也已通过二级市场转让的方式成功完成退出，也印证路博迈PE基金产品灵活多样退出方式的可行性。

同时，针对股权投资中面临的标的估值弹性较大导致收益不确定的问题，路博迈对于底层资产PE机构进行严格筛选，以PE公司产生现金流能力进行估值计算，普遍按照6倍估值购买PE公司股权。相对于行业中其他公司，如KKR、黑石、凯雷、橡树等机构的10-12倍估值水平，路博迈PE基金能以极大的折价空间获取极具竞争力的成本优势，进而为投资者提供更高更好的投资回报。

作为华尔街顶尖投资管理机构之一，路博迈目前所管理的近3000亿美元的资产中，私募股权投资规模就高达670 亿美元，而这其中又有超过一半是以FOF母基金形式进行投资。过往卓越的投资战绩，庞大的机构客户追捧，路博迈在PE投资方面优秀的管理能力备受赞誉。由这样经验丰富的“老司机”操盘做PE投资，国内投资者将有不同凡响的投资体验。

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