私募基金2月报——四成私募跑赢指数_私募报告

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私募基金2月报——四成私募跑赢指数

simu.howbuy.com2010-03-11 16:00作者：好买基金研究中心

2月份市场温和反弹中四成私募跑赢指数：2月份，沪深300指数温和反弹，全月上涨2.42%，私募产品近1月的平均收益率为0.96%，相对沪深300收益率为-0.24%，有四成私募跑赢指数……

私募基金2010年2月报告摘要

2月份市场温和反弹中四成私募跑赢指数：2月份，沪深300指数温和反弹，全月上涨2.42%，私募产品近1月的平均收益率为0.96%，相对沪深300收益率为-0.24%，有四成私募跑赢指数；而公募股票型基金近1月的平均收益率为2.75%，相对沪深300收益率为0.33%。剔除私募基金统计区间略不一致的影响，公、私募在近期震荡市中的整体业绩不相上下。

常态市场中私募业绩离散度高于公募：从近3、近6月的公私募收益率分布中可以发现，私募分布图仍以左右两端尾部更长为特征，表明个别私募获得了远低于或远高于同类产品的收益率。如位于右侧区域的翼虎成长、慧安1号和新价值1号等，近6月收益率均在50%以上；而位于最左端的有塔晶狮王1-2、道合1-2等，近6月净值亏损超过10%。

2月份私募调研情况：2月份，好买基金研究中心对上海、深圳等地的10多家私募管理公司进行了实地走访，包括从容、鼎锋、中国龙、景良能量、新价值、武当、金中和、合赢、长金、龙腾等。

证券投资类私募尝试“有限合伙制”模式：去年7月中登公司暂停了信托开设证券账户，至今已有半年多的时间且未有任何“开闸”迹象。近期，由银河财富资产管理有限公司发起的一只投资于二级市场的合伙制基金“银河普润”引起了多方关注。该基金摒弃了私募以投资顾问身份借助信托平台发行产品的模式，通过成立有限合伙企业，以普通合伙人的身份发起基金。但这种模式能否得到进一步的推广，好买认为有四点值得思考。

好买私募五星评级榜：策略大师、新价值1-2、乐晟股票精选、精熙1期、翼虎成长、云程泰1-2、龙腾、龙鼎1号、银信宝、淡水泉成长、开宝、亿龙中国2期（亿龙泓湖）、重阳1期。（该评级完全基于历史数据的量化分析，不作为推荐依据。投资人选择私募基金，还应仔细考察私募基金公司平台、管理和投资团队、投研理念和风格、风控流程等。）

2010年2月份私募业绩评析

一、2月份市场温和反弹中四成私募跑赢指数

据好买基金研究中心的不完全统计，至2010年2月，运行满3个月的私募基金共314只，产品数目比上月增加了12只。其中，运行满一年的有188只，占到全部私募基金的59.87%；运行满两年的有115只，占到全部私募基金的36.62%。

按运行时间统计的私募产品个数（总计：314个）

数据来源：好买基金研究中心，数据搜集截止至2010年3月9日。

2010年2月份，A股市场受春节长假影响，交易清淡，沪深300指数温和反弹，全月上涨1 2.42%。私募产品近1月的平均收益率为2 0.96%，相对沪深300收益率为3 -0.24%，有四成私募跑赢指数；而公募股票型基金近1月的平均收益率为4 2.75%，相对沪深300收益率为0.33%。剔除私募基金统计区间略不一致的影响，公、私募在近期震荡市中的整体业绩不相上下。

近3、近6月，沪深300指数以区间震荡为主，私募基金的平均收益率分别为0.53%和12.39%，相对沪深300收益率分别为7.14%和4.35%；而公募的平均收益率分别为-3.23%和19.18%，相对沪深300收益率分别为3.32%和3.23%。私募在近3、近6月的相对指标上比之公募股票型基金略有胜出，表明自去年9月市场进入常态以来，私募策略灵活、持股集中的优势有所体现。

中长期来看，私募在市场上涨阶段不敌公募和指数，在市场下跌阶段则明显胜出。

公、私募基金各阶段收益比较

数据来源：好买基金研究中心，私募数据搜集截止至2010年3月9日，共有277只产品纳入统计，部分产品因在统计当日的最新业绩公布未覆盖2月大部分时间，故不纳入统计。公募股票型基金数据截止至2010年2月26日。私募各阶段收益率统计区间尽量匹配自然月度，但不能完全消除私募产品净值公布日期不同的影响，故私募各阶段的平均收益率为粗略统计，与公募及指数的比较仅供参考。

二、常态市场中私募业绩离散度高于公募

目前，纳入好买基金研究中心数据统计的私募产品已达300多只，可进行研究分析的样本数量不断扩大，我们尝试用直方图来描述私募产品的业绩分布情况，并以公募股票型基金为比较对象，更好的展示私募产品间的业绩离散程度。

从近3月公、私募收益率的分布比较中可以发现，私募基金的收益率跨度为-25%～35%，主要分布在-5%～5%之间，其次是5%～10%区域，在左端的低收益率区域和右端的高收益率区域都有少量分布；而公募股票型基金的收益率跨度为-15%～15%，且集中分布在-5%～0%区域，业绩离散度明显小于私募。

从近6月的收益率分布来看，公、私募的收益率跨度分别为-5%～45%和-20%～60%，在右端的高收益率区域均有延伸，其中私募在10%～15%区域分布相对较多，左右两端基本呈现对称分布的形状，而公募基金的主要分布区域向右端偏移，依次集中在15%～20%和25%～30%。

与1月份的统计数据相比，公募股票型基金在近3、近6月的业绩集中度有所上升，且由于近6月的滚动收益率统计已经排除了09年8月份的市场大跌影响，所以公募相对私募的总体分布向高收益区域偏移；而私募分布图仍以左右两端尾部更长为特征，表明个别私募获得了远低于或远高于同类产品的收益率。如位于右侧区域的私募翼虎成长、慧安1号和新价值1号等，近6月收益率均在50%以上，公募基金中表现最好的银华领先（点评）策略和景顺长城增长则分别获得42.21%和34.51%的收益率；而位于最左端的有私募塔晶狮王1-2、道合1-2等，近6月净值亏损超过10%，公募股票型基金中仅国联安主题（点评）驱动近6月获得负收益

近3月公、私募收益率分布比较

数据来源：好买基金研究中心

近6月公、私募收益率分布比较

数据来源：好买基金研究中心

2月份私募调研汇总

2月份，好买基金研究中心对上海、深圳等地的10多家私募管理公司进行了实地走访，包括从容、鼎锋、中国龙、景良能量、新价值、武当、金中和、合赢、长金、龙腾等。对未来的市场判断，私募中比较一致的看法是认2010年震荡将是主基调，个股分化会更加明显，应主要采取自下而上挖掘结构性投资机会的策略，所以不少私募近期也加大了对上市公司的调研；而差别主要存在于是否进行市场小波段的操作及参与题材股炒作等方面。

对于即将推出的股指期货与融资融券，多数公司仍持有谨慎的态度，表示前期会以知识储备为主，部分老产品契约存有限制的私募正在进行协商修改，一些公司开始参与仿真交易，熟悉相关操作，仅个别私募管理人进入了对冲基金的产品设计阶段。

证券投资类私募尝试“有限合伙制”模式

去年7月中登公司暂停了信托开设证券账户，至今已有半年多的时间且未有任何“开闸”迹象，目前私募管理人多是利用信托公司原有的存量账户发行新产品，但此类“稀缺资源”总有耗尽的时候，未来阳光私募如何发展壮大始终是各家私募管理人烦恼的问题。

近期，由银河财富资产管理有限公司发起的一只投资于二级市场的合伙制基金“银河普润”引起了多方关注。该基金摒弃了私募以投资顾问身份借助信托平台发行产品的模式，利用09年底施行的修改后的《证券登记结算管理办法》中允许中国合伙企业开立证券账户的条款，通过成立有限合伙企业，以普通合伙人的身份发起基金。

目前基金的主要组织形式有三种：契约式是国内公募基金采取的方式；信托制是阳光私募的典型模式；而有限合伙制此前主要应用于股权投资领域。如今，证券投资类私募尝试有限合伙制模式，主要是借合伙企业可以开立证券账户的契机，规避信托不能开户的障碍，但这种模式是否能得到进一步的推广，好买认为以下几点值得思考：一、合伙制私募基金如何“阳光化”？当初私募借助信托平台的重要原因是希望以具有公信力的业绩来吸引投资者，扩大资产管理规模，可以说没有阳光化，就没有私募行业的发展，而就目前“银河普润”的信息披露情况来看，还未有阳光化的味道；二、合伙制私募基金如何解决进出问题？根据《中华人民共和国合伙企业法（修订）》的规定，新合伙人的入伙及原合伙人的退伙须经全体合伙人一致同意，并去工商局变更登记。因此，与信托产品只需缴付认购、赎回费相比，合伙制基金的进出成本可能更高；三、合伙制私募基金如何保障资金安全？在信托模式下，资金安全由托管银行提供保障，07年颁布的《信托公司集合资金信托计划管理办法》要求“信托计划存续期间，信托公司应当选择经营稳健的商业银行担任保管人”，而《合伙企业法》中并未就保障合伙人出资的安全性做出特别规定；四、合伙制私募基金如何接受监管？通过信托公司发行的阳光私募产品，依据《信托公司集合资金信托计划管理办法》，由“中国银行业监督管理委员会依法对信托公司管理信托计划的情况实施现场检查和非现场监管”，而合伙制私募基金的性质是个企业，监管部门为工商行政管理局。由于合伙企业没有资本维持的要求，所以工商局对其的监管主要集中在合伙企业设立条件的审核，而不是基金的日常经营情况。

2010年2月份好买私募基金评级

好买私募基金评级是应用期望效用理论，采用量化模型进行的完全基于私募历史数据的定量分析。所有参与评级的私募基金均是纳入好买私募基金数据库的、运行满12个月且近12月的单月净值增长率无缺失的私募产品。该评级不作为推荐依据，投资人选择私募基金，还应仔细考察私募基金公司平台、管理和投资团队、投研理念和风格、风控流程等。

评级数据显示，2010年2月份获得好买五星评级的私募产品为：策略大师、新价值1-2、乐晟股票精选、精熙1期、翼虎成长、云程泰1-2、龙腾、龙鼎1号、银信宝、淡水泉成长、开宝、亿龙中国2期（亿龙泓湖）、重阳1期。

基金名称	管理人	最新净值日	最新净值	近3月		近12月		好买评级
基金名称	管理人	最新净值日	最新净值	绝对收益率	相对收益率	绝对收益率	相对收益率	好买评级
策略大师	永圣慧远	20100226	2.928	0.79%	8.63%	192.80%	141.20%	★★★★★
新价值2	新价值	20100226	1.6412	12.54%	15.52%	118.45%	65.13%	★★★★★
乐晟股票精选	源乐晟	20100228	2.2758	14.20%	20.75%	99.46%	46.14%	★★★★★
精熙1期	精熙	20100226	194.22	6.17%	12.72%	94.22%	58.08%	★★★★★
新价值1	新价值	20100226	1.4145	15.85%	18.83%	109.52%	56.21%	★★★★★
翼虎成长	翼虎	20100226	1.165	13.43%	16.41%	93.46%	40.14%	★★★★★
云程泰1期	云程泰	20100226	1.0686	30.38%	33.36%	79.02%	25.71%	★★★★★
云程泰2期	云程泰	20100226	1.1439	26.76%	29.74%	75.63%	22.32%	★★★★★
龙腾	龙腾	20100305	116.62	7.59%	18.12%	86.56%	45.14%	★★★★★
龙鼎1号	龙鼎	20100222	217.76	0.63%	12.42%	74.53%	40.39%	★★★★★
银信宝	银信宝	20100301	92.58	3.25%	9.88%	75.27%	19.96%	★★★★★
淡水泉成长	淡水泉	20100226	169.55	-1.84%	1.14%	74.25%	20.94%	★★★★★
开宝	开宝	20100212	88.26	-7.89%	-0.29%	69.60%	34.08%	★★★★★
亿龙中国2期（亿龙泓湖）	涌金	20100226	212.72	0.74%	9.01%	60.98%	14.53%	★★★★★
重阳1期	重阳	20100305	239.4	3.37%	13.90%	59.87%	18.44%	★★★★★
新价值3	新价值	20100226	1.364	11.91%	14.89%	78.28%	24.96%	★★★★
重阳2期	重阳	20100305	189.46	3.29%	13.82%	58.85%	17.42%	★★★★
朱雀1期	朱雀	20100212	154.95	5.30%	12.90%	56.20%	20.68%	★★★★
万利富达	万利富达	20100220	121.9	-6.04%	4.42%	61.46%	22.77%	★★★★
林园1	林园	20100220	133.44	-1.18%	9.27%	59.60%	20.91%	★★★★
朱雀2期	朱雀	20100212	159.72	4.69%	12.29%	53.37%	17.85%	★★★★
美联融通	美联融通	20100212	89.71	4.29%	11.89%	64.79%	29.26%	★★★★
鼎锋成长一期	鼎锋	20100305	1.7456	14.18%	17.16%	53.55%	13.56%	★★★★
尚诚	尚诚	20100220	152.37	-7.46%	2.99%	61.03%	22.35%	★★★★
海洋之星二号	理成	20100305	1.0963	-0.54%	2.44%	56.16%	2.85%	★★★★
瑞象丰年	瑞象	20100212	95.04	-5.15%	2.45%	60.41%	24.88%	★★★★
鑫兰瑞	鑫兰瑞	20100215	2.1265	2.68%	10.28%	55.16%	19.64%	★★★★
淡水泉2008	淡水泉	20100226	140.31	-2.11%	0.87%	54.78%	5.79%	★★★★
宏利2期-龙赢	龙赢富泽	20100226	1.4029	-1.61%	1.38%	63.78%	23.79%	★★★★
景良能量	景良	20100212	115.85	-11.68%	-4.08%	57.21%	21.69%	★★★★
陕国投朱雀1	朱雀	20100222	166.85	3.67%	14.49%	47.28%	15.96%	★★★★
六禾财富银盏	六禾	20100305	1.2166	20.66%	23.64%	60.92%	20.94%	★★★★
扬子二号	世诚	20100305	1.3584	1.07%	7.62%	53.77%	0.45%	★★★★
睿信2	睿信	20100225	94.06	3.98%	13.28%	52.67%	9.80%	★★★★
睿信3	睿信	20100225	93.7	3.96%	13.26%	51.72%	8.84%	★★★★
睿信4	睿信	20100225	104.06	4.03%	13.33%	51.29%	8.42%	★★★★
明达1	明达	20100226	166.24	4.21%	10.76%	50.81%	-2.50%	★★★★
博颐精选	博颐	20100305	165.52	2.15%	12.69%	42.03%	0.60%	★★★★
东方港湾马拉松	东方港湾	20100226	113.85	-0.44%	2.54%	51.46%	-1.86%	★★★★
林园2	林园	20100212	73.54	-2.75%	4.85%	45.94%	10.42%	★★★★
中国龙价值1	云南信托	20100305	1.3658	7.92%	14.47%	39.15%	-14.17%	★★★★
景泰二期	景泰利丰	20100226	1.0462	8.28%	11.26%	56.10%	2.79%	★★★★
中国龙价值2	云南信托	20100305	1.4296	8.13%	14.68%	38.85%	-14.47%	★★★★
理成风景1号	理成	20100301	164.79	-4.36%	2.28%	44.95%	-10.36%	★★★★
博颐精选2	博颐	20100305	165.95	2.35%	12.88%	39.64%	-1.78%	★★★★
中国龙价值3	云南信托	20100305	1.1954	7.63%	14.18%	38.51%	-14.81%	★★★★
中国龙价值4	云南信托	20100305	1.1665	7.64%	14.19%	38.37%	-14.94%	★★★★
lighthorse稳健增长	天马	20100226	224.58	10.20%	13.18%	41.80%	-11.52%	★★★★
智德持续增长	智德	20100226	1.6773	4.70%	10.56%	37.52%	-12.32%	★★★★
启明星	柘弓	20100226	117.46	1.81%	4.79%	40.92%	-12.39%	★★★
高特佳添富	高特佳	20100301	131.13	2.24%	8.88%	45.73%	-9.58%	★★★
中国龙价值6	云南信托	20100305	1.192	7.54%	14.09%	36.24%	-17.07%	★★★
中国龙价值7	云南信托	20100305	1.3442	6.31%	12.86%	36.34%	-16.97%	★★★
中国机会三期	淡水泉	20100226	66.28	-0.58%	2.40%	42.20%	-11.11%	★★★
景泰一期	景泰利丰	20100226	1.0122	8.89%	11.87%	50.20%	-3.11%	★★★
中国龙价值8	云南信托	20100305	1.345	6.24%	12.79%	35.90%	-17.41%	★★★
金牛	金牛	20100226	90.19	5.73%	8.71%	47.03%	-6.28%	★★★
麦尔斯通一期	麦尔斯通	20100222	1.5422	0.54%	11.37%	38.82%	7.51%	★★★
君富持续增长一期	君富	20100305	1.4417	11.62%	14.60%	44.39%	4.40%	★★★
林园3	林园	20100212	71.05	-3.88%	3.72%	39.81%	4.28%	★★★
从容优势1	从容	20100226	158.99	9.03%	12.01%	38.57%	-14.75%	★★★
平安德丰	盛海	20100226	105.11	-4.38%	-1.40%	39.98%	-13.34%	★★★
汇利优选	汇利	20100305	157.36	11.55%	14.53%	45.33%	-7.99%	★★★
景林丰收	景林	20100220	182.74	0.96%	11.42%	40.86%	2.17%	★★★
君丰	君丰	20100212	85.72	2.34%	9.94%	43.27%	7.75%	★★★
平安价值一期	惠理	20100226	68.19	-3.15%	3.40%	47.69%	-5.62%	★★★
铭远巴克莱	铭远	20100305	1.2649	11.78%	14.76%	32.72%	-20.60%	★★★
中国龙价值5	云南信托	20100305	1.1843	7.73%	14.28%	32.55%	-20.77%	★★★
中国龙进取	云南信托	20100305	1.3835	8.05%	14.60%	32.72%	-20.59%	★★★
东方远见	东方远见	20100226	1.3582	5.96%	8.94%	36.06%	-17.25%	★★★
浦江之星8号二期	德汇	20100305	1.3483	-3.98%	-0.99%	36.49%	-16.83%	★★★
同威1期	同威	20100220	120.14	-14.26%	-3.80%	39.63%	0.95%	★★★
京福1号	京福	20100226	1.5987	-1.79%	1.19%	35.15%	-18.16%	★★★
明达3	明达	20100220	114.89	-1.54%	8.92%	34.80%	-3.89%	★★★
励石	励石	20100305	1.0948	-0.24%	5.62%	28.42%	-11.56%	★★★
从容优势2	从容	20100226	142.1	9.34%	12.32%	32.84%	-20.47%	★★★
从容优势3	从容	20100226	148.74	9.47%	12.45%	31.52%	-21.79%	★★★
亿龙中国（亿龙长江）	涌金	20100226	363.79	1.64%	11.57%	27.28%	-15.10%	★★★
鑫巢盛利	鑫巢	20100301	1.3146	2.90%	8.23%	30.31%	-23.26%	★★★
证大价值	证大	20100305	0.9465	8.23%	14.09%	33.89%	-6.09%	★★★
龙票	龙票	20100212	53.72	-4.31%	3.29%	33.53%	-1.99%	★★★
嘉贝利一期	嘉贝利	20100305	0.76	21.00%	23.98%	66.59%	22.39%	★★★
天马	天马	20100305	164.85	-3.00%	7.53%	29.98%	-11.45%	★★★
金中和西鼎	金中和	20100226	1.9067	5.45%	8.43%	23.28%	-30.04%	★★★
顶石一期	顶石	20100305	1.2661	-2.19%	0.79%	43.14%	-10.17%	★★★
中国龙1	云南信托	20100305	4.1183	1.94%	8.48%	21.58%	-31.73%	★★★
混沌1号	混沌	20100305	2.0107	-9.43%	-6.45%	46.01%	-7.30%	★★★
先锋	钧锋	20100212	63.32	-11.34%	-3.74%	32.36%	-3.16%	★★★
武当3	武当	20100220	137.89	-6.99%	3.46%	26.41%	-12.28%	★★★
武当4	武当	20100220	139.22	-6.97%	3.49%	25.75%	-12.94%	★★★
国贸盛乾	国贸盛乾	20100222	1.4155	-0.29%	10.66%	22.40%	-15.53%	★★★
中国龙稳健2	云南信托	20100305	1.0084	1.01%	7.56%	20.55%	-32.77%	★★★
中国龙稳健3	云南信托	20100305	0.9869	1.29%	7.84%	20.38%	-32.93%	★★★
中国龙稳健1	云南信托	20100305	1.3424	1.30%	7.85%	19.64%	-33.68%	★★★
海昊1号	海昊	20100228	1.0864	-14.07%	-7.52%	30.00%	-23.31%	★★★
长金2号	长金	20100226	1.3739	-9.93%	-4.07%	31.90%	-17.93%	★★★
中国龙增长1	云南信托	20100305	1.2113	5.60%	12.15%	20.35%	-32.97%	★★★
民森A	民森	20100225	112.98	-11.50%	-2.20%	26.11%	-16.76%	★★★
金域蓝湾	金域蓝湾	20100212	93.85	-3.72%	3.88%	25.02%	-10.51%	★★★
中国龙2	云南信托	20100305	1.1743	0.99%	7.54%	17.71%	-35.61%	★★★
中国龙精选1	云南信托	20100305	1.3617	5.72%	12.27%	18.94%	-34.37%	★★★
中国龙增长5	云南信托	20100305	0.7996	5.35%	11.90%	18.65%	-34.66%	★★★
中国龙增长6	云南信托	20100305	0.7809	5.59%	12.14%	18.67%	-34.64%	★★★
中欧瑞博成长策略	中欧瑞博	20100305	0.9813	-0.38%	2.60%	17.81%	-22.18%	★★★
星石9	星石	20100220	116.39	-1.05%	9.40%	16.39%	-25.89%	★★
民森B	民森	20100225	109.37	-11.58%	-2.28%	24.07%	-18.80%	★★
中国龙增长2	云南信托	20100305	0.7168	5.36%	11.91%	17.27%	-36.04%	★★
以太一号	以太	20100228	0.8805	-1.99%	4.56%	16.07%	-37.24%	★★
证大稳健增长	证大	20100305	1.2476	7.63%	13.48%	27.71%	-25.60%	★★
中国龙精选2	云南信托	20100305	1.1203	5.06%	11.61%	18.00%	-35.31%	★★
星石4	星石	20100220	131.15	-0.96%	9.50%	14.41%	-24.28%	★★
星石3	星石	20100220	145.62	-0.98%	9.48%	14.27%	-24.42%	★★
中欧瑞博1期	中欧瑞博	20100220	124.05	-4.16%	6.30%	14.87%	-23.82%	★★
证大一期	证大	20100226	124.35	3.73%	6.71%	25.33%	-27.99%	★★
星石2	星石	20100220	149.84	-1.17%	9.29%	14.12%	-24.57%	★★
星石1	星石	20100220	149.7	-1.16%	9.30%	14.03%	-24.66%	★★
星石6	星石	20100220	127.48	-1.16%	9.30%	13.91%	-24.77%	★★
星石7	星石	20100220	127.42	-1.12%	9.34%	13.79%	-24.90%	★★
星石5	星石	20100220	129.05	-1.16%	9.29%	13.74%	-24.95%	★★
证大价值三期	证大	20100226	83.78	3.18%	6.16%	23.37%	-29.94%	★★
深国投汉华1期	汉华	20100305	118.75	0.03%	10.56%	13.13%	-28.30%	★★
证大增长二期	证大	20100226	97.91	3.19%	6.17%	23.22%	-30.09%	★★
长润一期	长润	20100305	1.1939	0.69%	3.67%	22.54%	-17.45%	★★
红山1	红山	20100220	74.83	-9.25%	1.21%	19.19%	-19.49%	★★
鑫增长	鑫增长	20100222	76.01	-14.55%	-2.76%	18.78%	-15.35%	★★
红山2	红山	20100220	73.76	-9.24%	1.22%	17.60%	-21.09%	★★
时策	时策	20100305	80.01	-18.38%	-7.85%	19.63%	-21.79%	★★
金股典	华银精治	20100222	104.84	-0.57%	10.38%	16.42%	-21.50%	★★
久铭一期	久铭	20100305	1.2951	0.90%	3.88%	37.97%	-15.34%	★★
汇阳汇峰	汇阳	20100228	0.9967	-4.98%	1.57%	13.17%	-40.14%	★★
基业长青2	华宝信托	20100305	0.8444	-5.97%	-0.12%	15.53%	-24.45%	★★
泰石1期	泰石	20100220	108.01	-14.10%	-3.64%	19.55%	-19.14%	★★
基业长青之积极进取型	华宝信托	20100305	0.782	-7.12%	-1.27%	15.83%	-24.15%	★★
合志同方	新同方	20100305	1.0117	-1.69%	4.17%	5.96%	-34.02%	★★
道合1	道合	20100220	81.99	-7.93%	2.53%	16.60%	-22.09%	★★
世通	世通	20100305	57.36	-8.12%	2.41%	19.33%	-22.10%	★★
合德丰泰	合德丰泰	20100226	0.9186	0.67%	3.65%	5.13%	-48.19%	★★
国轩	国轩	20100220	70.98	-9.99%	0.47%	7.17%	-31.52%	★
鹏远核心	鹏远	20100226	77.52	-3.22%	-0.24%	10.25%	-43.06%	★
道合2	道合	20100220	65.04	-8.84%	1.61%	14.23%	-24.46%	★
创赢1号	创赢	20100301	105.75	11.90%	17.24%	6.48%	-48.71%	★
中国优质1号	鹏远	20100305	0.551	-1.55%	1.43%	4.30%	-47.30%	★
智博方略	智博方略	20100222	0.9239	-10.32%	1.47%	1.72%	-32.42%	★
晓牛一号	晓牛	20100226	0.8973	-1.63%	1.35%	11.51%	-41.81%	★
龙马1	柏坊	20100225	62.53	-20.59%	-11.29%	-4.98%	-47.86%	★
龙马2	柏坊	20100301	63.66	-16.39%	-9.75%	-1.80%	-53.59%	★
晓牛新动力	晓牛	20100226	1.0389	0.55%	3.53%	4.40%	-48.91%	★
鑫鹏	鑫鹏	20100220	34.46	-10.24%	0.22%	-3.55%	-42.24%	★
塔晶狮王1	塔晶	20100305	0.5842	-19.22%	-13.36%	-10.93%	-50.91%	★
塔晶狮王2	塔晶	20100305	0.5201	-19.00%	-13.14%	-11.77%	-51.75%	★
鑫地	鑫地	20100305	72.76	-7.77%	2.76%	-14.31%	-55.74%	★

数据来源：好买基金研究中心，数据搜集截止至2010年3月9日。

1沪深300指数2月份统计区间为2010年2月1日至2月26日。

2各私募产品若在2010年2月12日至3月9日间有净值公布的，取离2月28日最近的净值公布日净值做为统计截止日净值，计算各阶段的绝对收益率，以纳入统计的所有私募产品的绝对收益率的算术平均值作为各阶段私募整体的平均收益率指标。

3相对沪深300收益率指各私募产品的绝对收益率减去同期沪深300指数涨跌幅的差额；将纳入统计的所有私募产品的相对收益率的算术平均值作为各阶段私募整体相对沪深300的平均收益率。

4公募股票型基金各阶段收益率的统计截止日期为2010年2月26日，统计区间完全匹配自然月度。

附件一：各产品风险调整后收益表及评价体系说明

评价体系说明

本文所指的私募基金，范围如下：

1．投资于中国证券市场，可以部分地投资开放式和封闭式基金，但并非FOF。

2．管理人为投资管理公司、投资顾问公司、信托公司。

3．均通过信托平台发售。

4．不含结构性产品。

本文的私募基金的数据，来源如下：

1. 产品列表由好买整理，相对完整，但并非完全的产品名单。

2. 净值取自信托公司或私募管理公司的网站。

3. 数据搜集截止至日期为2010年3月9日，选各基金最新的一期净值，风险调整后收益指标排名时剔除未跑满12个月的产品。

4. 净值假设扣除了所有税、费及浮动报酬，对分红均假设为按分红再投资来处理。

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