股票市场
行情概览
本周市场冲高回落，上证综指收涨0.1%，深证成指收涨0.17%。两市成交额5个交易日均破万亿，但呈缩量趋势。行业指数中，金属新材料、小金属和工业金属板块领涨，景点及旅游、养殖业和种植业与林业板块领跌。概念指数中，稀土永磁、盐湖提锂和数字货币概念领涨，大豆、在线旅游和玉米概念领跌。资金方面，北向资金继续净买入57.10亿元，南向资金小幅净买入3.11亿港元。
宏观方面，（1）11月22日，全国银行间同业拆借中心公布，1年期3.85%，5年期以上4.65%。贷款市场报价利率(LPR)已连续19个月持平。在本次LPR报价周期中，商业银行在货币市场的融资成本边际上升，故其主动下调11月LPR报价的动力进一步削弱。（2）乘联会数据显示，11月第三周的总体狭义乘用车市场零售达到日均4.9万辆，同比下降12%，表现相对改善，相对今年10月的第三周降6%。由于10月的生产改善明显，11月的零售回升应该较明显，但目前的回升速度还是不快，与2019年的状态相近，也是较好的表现。（3）财政部数据显示，1-10月，国有企业营业总收入60.3860万亿元，同比增长22.1%，两年平均增长9.7%。1-10月，国有企业利润总额38250.4亿元，同比增长47.6%，两年平均增长14.1%。（4）农业农村部定点监测的全国农产品批发市场数据显示，猪肉平均批发价已从10月12日最低点17.53元/公斤升至11月25日24.5元/公斤，整体涨幅将近40%。猪肉价格在10月探底后回暖，主要受需求拉动，但生猪市场供过于求的格局并未改变，短期进一步上涨空间不大，明年春节后可能出现二次探底。（5）国家统计局数据显示，10月份，全国规模以上工业企业利润同比增长24.6%，较上月加快8.3个百分点，连续两个月回升；两年平均增长26.4%（以2019年同期为基期，采用几何平均方法计算），加快13.2个百分点。1-10月份，规模以上工业企业利润同比增长42.2%，两年平均增长19.7%，继续保持快速增长态势。生产加快、成本压力有所缓解和价格上涨、基数偏低等多因素共同支撑工业企业利润增速回升，但价格因素仍是主要贡献力量，预计工业利润回升难持续，四季度呈温和放缓态势。
展望后市，南非新毒株阴霾短期压制市场情绪，未来发展趋势尚不明朗，但这种冲击往往是短暂的，中国经济受新毒株扰动概率很低。建议行业配置层面在维持均衡配置的同时，继续向成长风格偏移，继续看好高景气赛道及低估值的金融板块，有序布局消费的风格切换。
沪深市场表现
本周沪深两市行情走势
来源：恒生聚源、蒙玺投资
本周两市每日成交额
来源：恒生聚源、蒙玺投资
基差变化分析
本周IC期货基差不同期限合约表现不一。IC2112基差由-0.12点扩大为23.46点，IC2201基差由86.07点收敛为66.26，IC2203基差由148.68点扩大至178.46。
IF期货方面。IF2112基差由-4.74点扩大为4.13点，IF2201基差由12.0点收敛为6.53，IF2203基差由12.06点扩大至25.13。
本周IC期货基差变动
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规模指数表现
本周主要规模指数涨跌不一，中小盘股占优。其中，上证50跌0.8%，沪深300指数收跌0.61%，中证500指数收涨0.70%，中证1000指数收涨1.76%。
本周规模指数行情走势
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风格因子当周表现
本周风格因子与上周表现有一定相似。波动率和流动性因子主导了本周的上涨风格，市值因子继续表现低迷，估值和杠杆因子依旧表现不佳。
风格因子当周表现
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行业板块当周表现
本周各行业板块涨跌互现。受利好消息影响，有色金属板块在锂板块和稀土板块带动下强势领涨，钢铁和食品饮料亦有表现。受疫情反弹影响，餐饮旅游板块领跌，农林牧渔和国防军工板块同样表现不佳。上周领涨的纺织服装和医药生物板块本周继续收涨，但涨幅缩窄。钢铁、化工等周期板块止跌反弹。银行、房地产等低估值板块小幅下跌。
行业板块当周表现
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期货市场
行情概览
本周股指期货下跌0.55%，商品期货下跌0.39%，国债期货上涨0.45%。
商品期货从细分板块来看，贵金属下跌3.47%，农产品下跌1.49%，化工下跌1.21%，有色金属上涨1.4%，黑色上涨2.67%。
期货板块指数本周涨跌
来源：蒙玺投资
价格波动率变化方面，股指期货下降0.96%，国债期货上升0.26%，商品期货上升0.85%。
商品期货从细分板块来看，农产品下降0.67%，有色金属下降0.28%，化工上升1.38%，贵金属上升2.07%，黑色上升4.08%。
期货板块指数本周波动率变化
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涨幅最大的三个品种分别为：铁矿石、焦煤、尿素，涨幅分别为7.59%、6.92%、6.91%；跌幅最大的三个品种分别为：苯乙烯、LPG、棕榈油，跌幅分别为-7.09%、-5.68%、-5.26%。
期货品种指数本周涨跌
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期货板块成交持仓统计
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期货品种成交持仓统计
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期货品种本周平均日成交额
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平均日成交额最大的五个品种为：螺纹钢、沪深300、棕榈油、中证500、铜。
平均日持仓额最大的五个品种为：中证500、沪深300、10年期国债、铜、螺纹钢。
本周螺纹钢为Tick级成交较为活跃的工业品，Tick级成交较为活跃的农业品为油类，贵金属中黄金成交较为活跃，有色金属中铜成交较为活跃。工业品Tick级持仓量较大的为螺纹钢，农业品Tick级持仓量较大的为豆粕。本周Tick级成交活跃的工业品和农业品同上周较为一致，Tick级持仓量较大的工业品和农业品同上周也较为一致。
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