观察“聪明钱”流入数据与A股市场走势图可以发现,两者在一些“特殊时点”走势极具相关性。例如,A股年后首个交易日大跌,当日北上资金加速抄底,净流入达100亿元。3月下旬市场下跌至近期低点时,“聪明钱”又开启流入模式。虽然北上资金的每一次买入和卖出并不一定和市场完全一致,但是长期来看,在市场大跌时期,北上资金趁机抄底、逆向投资的占比较大。
(图片来源于股市荀策,统计时间为2018年1月-2020年5月)
那么在此过程中,除了和A股涨跌相关外,影响“聪明钱”流动的因素还有哪些呢?我们也列举了从2018年年1月以来的沪股通成交净买入数据、人民币汇率数据以及标普500数据,对比去看是否有内在相关关系。
(数据来源于wind,统计时间为2018年1月5日-2020年5月22日)
根据数据可得,标普与北上资金有一定的相关性,当疫情在海外蔓延,海外投资者避险情绪上升,美股下跌明显,A股中的外资也随之撤离。而人民币与北上资金相关性较弱,人民币汇率波动和外资净买入可能并没有明显的正相关性。