放开创业板借壳上市,对A股意味着什么?|好买私募日报

导读

1.证监会允许创业板借壳上市

2.刘鹤:中美经贸磋商取得实质性进展

3.欧美关税大战一触即发

 

今日头条新闻

证监会发布重组新规,允许创业板借壳上市

10月18日,证监会正式公布《关于修改上市公司重大资产重组管理办法的决定》,并自发布之日起施行。该份文件主要内容包括五大方面:

一是简化重组上市认定标准,取消“净利润”指标;

二是将“累计首次原则”计算期间进一步缩短至36个月;

三是允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市,其他资产不得在创业板实施重组上市交易;

四是恢复重组上市配套融资;

五是丰富重大资产重组业绩补偿协议和承诺监管措施,加大问责力度。

此外,文件还明确科创板公司并购重组监管规则衔接安排,简化指定媒体披露要求。

此次并购重组政策落地实施,监管部门放开创业板借壳上市的限制,同时恢复配套融资,相当于为创业板带来额外的制度红利。短期看可以提升市场风险偏好;长期看,重组新规有望促进产业转型升级,支持科技创新性企业发展。

值得注意的是,10月初以来,监管层推进创业板改革信号越来越明确。此前证监会主席易会满赴深圳调研,市场就对创业板改革就有很高预期。上周末证监会副主席李超也公开表示将加快创业板改革,推进创业板改革并试点注册制,完善发行上市、并购重组、再融资等基础制度。监管层的频繁表态,或意味着接下来创业板改革和注册制经验推广将进入加速期。

回到A股市场,监管层释放制度改革红利效果有待观察,而眼下已进入三季报业绩验证的重要时期,市场焦点会重归上市公司运营基本面,股价表现终究是由业绩来驱动的。

——好买点评

 

全球市场回顾 

上证指数

-1.32%

深证成指

-1.16%

恒生指数

-0.48%

日经225

0.18%

标普500

-0.39%

纳斯达克

-0.83%

 

机构最新观点

展博投资:A股下跌风险已相对有限
随着国内宏观经济增速趋缓,企业也逐渐调整预期,适应经济结构转型的新常态,贸易摩擦呈边际缓和态势,出口企业对贸易摩擦的反应已经有所钝化,我们认为A股的下跌风险已经相对有限。目前短期内尚不具备一轮大牛市的条件,更多的是寻找结构性的机会,特别是围绕消费升级和科技创新两个领域的相关机会。

 

久富投资:关注新兴产业能否迎来盈利拐点

中国放弃以刺激地产为主的GDP增长依赖,叠加中美经、技、贸摩擦成为新常态,我们对四季度及明年的整体经济形势不报过多期待。在宏观经济周期下行背景下,上市公司整体盈利水平预计仍将在底部徘徊,优质龙头个股仍有相对稳健的业绩支撑,重点关注新兴产业是否迎来盈利拐点。对于那些周期依赖性较大、经济形势复苏业绩才能上行的公司,仍需谨慎甄别防控下行风险。

 

海通荀玉根:三季度是本轮盈利的底部

日前,统计局公布了19年三季度经济运行数据,整体来看三季度经济数据仍继续回落。三季度GDP同比增速为6.0%,较二季度的6.2%继续回落。较弱的宏观数据让投资者担忧企业盈利,我们预计上市公司净利润同比19Q3见底,2020年回升至10-15%。

 

国内宏观新闻

刘鹤:中美新一轮经贸磋商取得实质性进展

国务院副总理刘鹤10月19日在出席2019年世界VR产业大会时宣布,中美新一轮经贸高级别磋商在诸多领域取得实质性进展,为签署阶段性协议奠定了重要基础。同时,他表示,停止贸易战升级,有利于中方、有利于美方、有利于整个世界,是生产者、消费者的共同期盼。中美经贸合作关乎世界和平、稳定与繁荣,中方愿与美方相向而行,在平等和相互尊重的基础上妥善解决彼此核心关切,努力创造良好环境,实现双方共同目标。

 

易纲:将继续实施稳健的货币政策

日前,央行行长易纲在出席二十国集团(G20)财政和央行部长级和副手级会议上表示,人民银行实施稳健的货币政策,进一步深化利率市场化改革,货币信贷平稳增长,市场利率低位运行。人民币汇率维持基本稳定。部分中小银行风险得到果断处置和及时化解。人民银行将继续实施稳健的货币政策,为经济高质量发展营造适宜的货币金融环境。

 

三季度GDP同比增长6.0%

国家统计局18日公布,今年前三季度国内生产总值为697798亿元,按可比价格计算,同比增长6.2%。分季度看,第三季度同比增长6.0%,第二季度同比增长6.2%,第一季度同比增长6.4%。

 

国际宏观新闻

欧美关税大战一触即发

据央视新闻,18日,美国正式对价值75亿美元的欧盟输美商品和服务加征关税。对此,欧盟贸易委员马尔姆斯特伦日前在一份声明中说,欧盟对于美方推进关税计划表示遗憾。这让欧盟今后别无选择,只能对波音公司的违规补贴行为采取关税报复措施。

 

英国议会通过修正案推迟“脱欧”

英国议会下院19日投票通过一项关键修正案,要求政府先完成对“脱欧”协议中相关内容的立法程序再将协议本身提交议会表决。这实质上将迫使首相鲍里斯·约翰逊向欧盟寻求再度推迟“脱欧”。但约翰逊随后表示,即使有法律要求,自己也不会再与欧盟谈判推迟“脱欧”。

 

地产行业动态

楼市今年有望刷新15万亿销售纪录

10月18日,国家统计局发布数据显示,9月,商品房销售市场回温,商品房销售额增速加快,销售面积降幅收窄。有业内专家表示,预计4季度,开发企业会采取更加积极主动的以价换量策略,今年全年有望刷新2018年创造的15万亿销售额的历史纪录。

 

21家房企前三季度跨“千亿” 

据克而瑞研究中心公布的全口径金额核算,前三季度已有21家房企成功迈入“千亿阵营”,其中中梁控股、华夏幸福和富力地产三家企业在9月底突破“千亿”。而中原地产研究中心统计的数据显示,5家企业的销售额超过两千亿元,依次为万科(4756亿元)、中国恒大(4531.8亿元)、碧桂园(4229.3亿元)、融创(3694.9亿元)、中海(2902.17亿元)。

今日关键词: 借壳上市

借壳上市指一家母公司(集团公司)通过把资产注入一家市值较低的已上市公司(壳),得到该公司一定程度的控股权,利用其上市公司地位,使母公司的资产得以上市。

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