好买说
经历三个月的调整后,A股整体PE(TTM)已经回到2016年1月底上证综指2638点时附近。风雨过后,我们可以更乐观一点。
前期的风险偏好掣肘点均有所缓和。目前中美贸易战谈判进入第二轮,仍是短期焦点。前期另两大利空因素,监管与盈利都有边际改善的迹象。资管新规超预期的暖风着陆,给市场流动性注入信心,有助于后期风险偏好回升时资金回流。
市场中期走势依然取决于基本面,从季报来看,全部A股2018年Q1/17年净利同比为14.4%/18.4%,ROE持平于10.3%,尽管有所下滑,但是盈利依然维持高增长,符合市场预期。行业之间业绩更均衡,结构上龙头业绩更靓丽。
所以策略上,依然把握龙头的结构型机会,但是风格建议保持均衡,短期仍需紧密跟踪中美贸易谈判以及美元、石油这两个新增变量。基金配置方面,建议保持哑铃型配置,以注重估值与盈利匹配的选股型基金为主,风格上更为均衡,另外关注深度回调后低估值的大金融板块及消费升级、中国制造等中长期确定性较高的主题机会。
本周精选产品如下~