郑拓：深蓝色的私募梦

深蓝色的私募梦

2009-12-22

好旺角 郑拓

郑拓——“老君安”，曾被业界认为最有理念的基金经理之一，其个人博客因专业的理论分析，和独到的投资视角颇受好评。

历任君安证券投资经理、贝尔德投资银行分析师、海富通基金公司基金经理，交银施罗德基金公司投资副总监。

2005年4月至2007年3月间任职于海富通基金管理公司，先后担任海富通精选、海富通股票（爱基,净值,资讯）、海富通强化回报、海富通风格优势基金经理。

2007年加入交银施罗德基金管理有限公司，担任投资副总监。2007年3月至2009年7月间管理交银稳健证券投资基金，取得晨星两年期和三年期五星级基金评价。

2009年9月正式离开交银施罗德基金公司，在证券投资界掀起一阵波澜，10月投身私募，创立上海好望角投资。

郑拓——深蓝色的私募梦

今日财富——机构投资

《机构投资》记者 高蓝 徐明徽报道 深蓝色的海洋，乘着碧浪，一艘帆船满载希望起航。

刚上线的好望角投资公司网站，描述着郑拓的愿景：好望角地处大西洋（600558）和印度洋之间，巨浪滔天，终年不息，只有绕过他才能到达东方取得财富，好望角投资希望立足于大中华地区，为投资者带来东方财富。

9月，郑拓惜别管理三年之久的交银施罗德稳健基金，作为业内为数不多成功的海归基金经理，1个月后，在沪创立好望角投资。

好望角起航

10月12日，上海好望角投资正式开业的第一天。

郑拓早早来到办公室，处理一堆全球资讯，宽大的办公桌五块屏幕，彭博资讯，交易机以及两台手提，提示着海量讯息。

“盘前需要了解全球市场动态，这是最重要的工作，全球债市，汇市，商品市场，经济数据等等”，郑拓一贯的淡定，“汇市和期货市场全球24小时都在转，反映到A股市场，就是4个小时，应该说，有足够多的信息来反应到这个市场。”

如果把全球市场研究透了，A股市场的很多东西就容易明白了。

为了这个“透”字，坐在办公室，郑拓每天一半的时间都用来阅读大幅英文报告，这需要扎实的英文功底，做到和中文一样流畅。

9点半，郑拓接到某著名公募基金经理致电。

“短期会有些变动，市场中长期肯定是向好的，地产、金融没问题，煤炭也会有机会，日化板块2008年业绩下降严重，今年反弹的趋势很明显，”尽管离开了公募，但是大家还是经常交流对市场的看法，电话中，郑拓的观点得到对方认同。

没有了基金经理的焦虑，也没有创业者初期的形色匆匆，只是工作依然高效，十分钟后，郑拓满意的坐下来与笔者交谈，此时已经开盘。

“我们很少交易，关键是盘前的各种资讯，真正盯着交易的时间很少，我们换手率很低，”郑拓表示。

“好望角的研究员多数是实业出身，和传统的证券分析师不同，他们视野更开阔，不会局限在某个领域，而且对行业的理解更为深入”，郑拓认为，“做投资的团队，关键是实用，并不需要太多的人”。

当年，航海家们行驶到东方，不仅发现了一个突兀的海角，而且发现了一个新的世界，郑拓带领他的团队，也在寻找东方的财富世界。

“深蓝色”的目标

郑拓住在联洋。

“网上说我买了汤臣一品，这纯粹是无稽之谈，个人对投资房产兴趣不是很大，觉得很麻烦，况且在汤臣一品买房，怎么可能，”谈起豪宅门，郑拓一笑了之。

和上海很多私募一样，好望角的办公室选择与陆家嘴（600663）毗邻的世纪公园，这里环境优雅，设施便捷。

刚装修好的办公室里，充满着新公司开张的气息，工作人员还在紧张布置内部摆设。

按照孵化私募基金的三大要素：制度，经验以及时机，这是恰当的时机。

“阳光私募制度通过市场的磨合，已经得到了普遍的认同，从我个人而言，经验的积累也已经足够，而市场的机会，未来两三年的市场应该是向上的，”郑拓说。

10月12日，国庆节后第一周，郑拓选择这个时候开张。10月份是一年中最适合投资的月份，这一点，郑拓有一整套数据来证明。

在A股，十月份至次年一月份，通常为买入并持有股票的最好季节。其实，这个现象并非中国独有，在过去的100年里，美国股票市场最好的收益季节也恰恰是十月份至次年的一月份

好望角投资的信托产品取名深蓝，一方面，蓝色，大海的颜色，象征着宽阔的胸怀；另外，著名的人机大战中电脑也称深蓝，象征着智慧。

郑拓取名的思路恰如其投资哲学。

最重要的是树立比较好的行业口碑，不能走公募只重视规模的老路，好望角投资做到一定程度，就不再追求扩大规模。

“市场机会是有限的，管理的资产规模大了，业绩必然出现下降，好望角追求一个适度的管理规模，在规模和业绩之间寻求平衡，做到公司和投资者双方利益的最大化，”

私募的运作成本并不低，郑拓认为短期内管理两到三亿的资金足够了，作为私募，未来公司的盈利支撑点还是和客户的业绩提成，而不是依靠规模的扩张。

把市场看透！

郑拓喜欢研究索罗斯。

“好望角的投资风格更接近于索罗斯，看大方向，私募没有那么多精力精选个股，核心是行业轮动，资产轮动，索罗斯的投资从欧美到东南亚，不可能每个市场都熟悉，主要就是看大方向，把握确定性的机会”，在对索罗斯的揣摩中，好望角寻找自身的投资理念。

郑拓的自信，来源于其对投资的认识。

“我们的增效市场分析系统，在公募已经证明了他的有效性，如果没有信心给投资者挣钱，就不会出来做私募。”郑拓，典型的行业轮动崇拜者。

“做投资，对基本面要有透彻的研究，这样看到的就是确定性的东西，斜率是稳定的，而且你敢于长期持有。”

比如说招商地产（000024），在交银的时候我们从13块钱一直拿到39块，其中市场经历了剧烈的波动，为什么敢于一直持有，因为心中有底了。

郑拓认为自己已经把这个市场“看透了”。

不管是哪种投资方法，成功者都有一个共同点，就是对市场的风险和收益有着全面清除的认识。

做投资心态要开放，兼容并蓄，不同的投资方法，不同的投资策略，最终实现了收益，就是成功的投资方法。

在控制风险的前提下，为投资者追求最高收益。

“我们做有色，石油交易，这些大国企做套期保值为什么经常做反，我认为这与他们只站在企业自身有关，一叶障目，无论是宏观还是市场，要站在一个高度来看，”

“就比如世纪公园的园丁，他看每棵树哪里有虫了很清楚，但是要看到整个森林的全貌，还是要有新的视角，要站在高楼上”，郑拓表示，“我们希望能够站在高处，观察这个市场，看得更远，更透彻。”